La Importancia de la Renta Fija para Inversores que Buscan Rentabilidad

Cuando se trata de productos financieros con potencial de crecimiento, los inversores minoristas suelen estar más familiarizados con las acciones. Sin embargo, con un horizonte de inversión a largo plazo, no todas las oportunidades son cubiertas exclusivamente por la inversión en acciones. A menudo, el inversor que busca rentabilidad descarta la renta fija como una fuente de retornos significativos debido a su naturaleza defensiva. En este artículo, analizaremos las diferencias entre acciones y renta fija, así como las ventajas de combinar ambas clases de activos.

Cómo los Títulos Son Diferentes de las Acciones

La principal diferencia entre acciones y títulos radica en que las acciones son inversiones en el potencial de crecimiento de una empresa, mientras que los títulos son inversiones en la solvencia de la misma.

Esta distinción representa una diferencia fundamental en términos del riesgo que asumen los inversores. Lo que es positivo desde el punto de vista de la renta fija no necesariamente lo es para el accionista y viceversa.

En el caso de las acciones, el crecimiento de los beneficios aumenta el valor de la empresa y el precio de sus acciones. Recompras de acciones, fusiones y adquisiciones, así como gastos de capital, pueden ser factores positivos que impulsan los precios al alza. Por otro lado, las empresas pueden optar por reducir dividendos, disminuir gastos de capital o vender un negocio para fortalecer su balance.

Estas actividades, que no son necesariamente positivas para las acciones, pueden serlo para los inversores de renta fija. Al invertir tanto en acciones como en bonos, los inversores pueden ampliar sus oportunidades de inversión y potencialmente obtener retornos a través de una gama más amplia de actividades empresariales.

La Reacción de los Títulos ante la Volatilidad del Mercado

Otra ventaja de los títulos es cómo reaccionan ante la volatilidad del mercado. Los precios de los bonos tienden a recuperarse más rápidamente que los precios de las acciones. Esto resulta bastante intuitivo. Durante los periodos de venta en el mercado, los inversores se centran más en la supervivencia de las empresas que en su potencial de crecimiento futuro. Por lo tanto, antes de que los precios de las acciones comiencen a recuperarse, los títulos suelen comenzar a subir más pronto y rápidamente.

Combinando Acciones con Títulos de Mayor Rendimiento

Los inversores que desean reducir la volatilidad de su cartera a menudo combinan la exposición a acciones con inversiones de renta fija de menor riesgo. Sin embargo, nuestro análisis muestra que esta puede no ser la única estrategia, ya que a menudo puede significar sacrificar rentabilidad.

Para aquellos inversores que se sientan cómodos con una mayor volatilidad a cambio de retornos más altos, existe otra estrategia posible. En lugar de limitar la exposición a inversiones defensivas de renta fija, se podría optar por una exposición a activos de renta fija con un retorno esperado más elevado. La asignación de activos de renta fija de mayor rendimiento puede proporcionar beneficios de diversificación, dada la variedad de factores de riesgo a los que están expuestos.

Después de examinar 20 años de datos de riesgo/retorno, analizamos los resultados de combinar acciones globales (representadas por el índice MSCI ACWI) con índices de renta fija mixta de alto rendimiento (una combinación de índices de alto rendimiento de EE. UU. y de mercados emergentes). Al combinar estos dos tipos de activos, los inversores podrían lograr un nivel de retorno más elevado que con una estrategia pura de renta fija, y con menor volatilidad en comparación con una asignación exclusiva en acciones.

Fuentes: MSCI, análisis de riesgo/retorno, informes de renta fija.