Fitch Ratings Prevê Crescimento de 5% nas Vendas dos Locatários e Taxas de Ocupação de 95%, Sinalizando uma Recuperação Rápida Pós-Crise de 2023

Após uma crise que impactou importantes varejistas em 2023, os shoppings brasileiros, representados por gigantes como ALLOS (ALSO3), Iguatemi (IGTI11) e Multiplan (MULT3), se preparam para uma retomada em 2024. Segundo a Fitch Ratings, a expectativa é de forte geração de caixa, crescimento nas vendas dos locatários e um cenário movimentado de fusões e aquisições.

Principais Pontos

1. Recuperação Pós-Crise de 2023:
   • Índices de inadimplência dos grandes shoppings, apesar da crise em 2023, não foram significativamente afetados, indicando resiliência do setor.
   • A rápida recuperação dos efeitos da pandemia é impulsionada pelo histórico sólido do segmento em reportar resultados positivos em diversos ciclos econômicos.
2. Projeções para 2024:
   • Espera-se um crescimento de cerca de 5% nas vendas dos locatários em 2024, comparado a uma estimativa de 5% a 10% em 2023.
   • Contratos de cinco anos reajustados pela inflação, taxas de ocupação em torno de 95% e baixa inadimplência contribuem para o otimismo.
3. Fusões e Aquisições em Ascensão:
   • A recuperação do setor abre espaço para um aumento gradual em fusões e aquisições.
   • Exemplos recentes incluem movimentações da Multiplan, Iguatemi, Aliansce Sonae, e BR Malls, que formaram a ALLOS.
4. Investimento em Expansões e Inovação:
   • Shoppings como Multiplan buscam expansões, evidenciado pelo projeto de ampliação do Morumbi Shopping.
   • Investimento em tecnologia digital, coleta de dados e plataformas online destacam a adaptação aos novos padrões de consumo.
5. Projeções para Empresas Específicas:
   • A Fitch projeta crescimento de receita de 5% para Iguatemi e 8% para Multiplan em 2024, com redução de 8% para ALLOS devido a vendas de ativos em 2023.
   • Margens Ebitda entre 70% e 75%, expectativa de robusta geração de fluxo de caixa, e projeções conservadoras de dívida líquida/Ebitda.
6. Captações em 2023:
   • ALLOS, Multiplan e Iguatemi captaram R$ 2,3 bilhões em 2023, fortalecendo a liquidez para vencimentos de dívida em 2024.
7. Setor de Fundos Imobiliários (FIIs) de Shoppings em Crescimento:
   • A reciclagem de ativos nos FIIs de shoppings, como Hedge Brasil Shopping (HGBS11) e XP Malls (XPML11), reflete a recuperação do setor.
   • Interesse de grupos estrangeiros, como o canadense Ivanhoé Cambridge, indica atratividade do mercado brasileiro.

Análise e Conclusão

O setor de shoppings no Brasil projeta uma recuperação sólida em 2024, destacando-se pela resiliência após a crise de 2023. As projeções otimistas da Fitch Ratings, incluindo o crescimento das vendas, taxas de ocupação e a previsão de fusões e aquisições, indicam a confiança na capacidade do setor de se adaptar e inovar. A combinação de investimentos em expansões, tecnologia digital e estratégias flexíveis pode impulsionar a retomada e estabelecer novos padrões para o futuro do varejo de shoppings no país.

Fonte: inteligenciafianceira.com.br