BRCO11 perde posto de FII favorito do mercado após rescisão com GPA, Carrefour, Magalu e TW

Novembro trouxe otimismo à Bolsa de Valores, mas o cenário para os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) apresentou-se mais discreto, com o índice de fundos imobiliários (Ifix) registrando uma modesta alta de 0,7%. Enquanto o mercado comemora os ganhos acumulados no ano, que se mantiveram em quase 11%, surge uma mudança significativa no ranking dos FIIs mais recomendados. Após mais de dois anos como líder indiscutível, o Bresco Logística (BRCO11) perdeu terreno, sendo substituído em dois portfólios e caindo para a terceira posição. Esta mudança é atribuída, em grande parte, à rescisão de contratos com gigantes do varejo, como GPA, Carrefour, Magalu e TW Transportes e Logística. Vamos explorar como essa reviravolta impactou o mercado de FIIs e quem são os novos protagonistas.

 Repercussões da Rescisão: O Caso BRCO11

O BRCO11, que desfrutou da posição de FII mais recomendado por mais de dois anos, agora se encontra na terceira posição do ranking, com cinco indicações, empatando com o VBI Prime Properties (PVBI11). A rescisão de contratos nos últimos 12 meses, envolvendo empresas de renome como Grupo Pão de Açúcar, Carrefour, Magalu e TW Transportes e Logística, impactou significativamente a confiança no fundo. O comunicado mais recente revela que o acordo com a TW abrangia 35,5% da área bruta locável (ABL) do Bresco Canoas, com prazo até outubro de 2024. A notícia elevou a projeção da vacância física estimada para o BRCO11 de cerca de 16% para aproximadamente 19%. O Itaú BBA, apesar de reconhecer a situação desconfortável, mantém a recomendação de compra, destacando a qualidade e localização dos ativos, com a expectativa de reposição de locatários antes de um possível impacto nos proventos, previsto apenas para o segundo semestre de 2024. No entanto, outras corretoras, como a Guide Investimentos e a Ativa Investimentos, optaram por retirar o BRCO11 de seus portfólios recomendados, citando riscos e a postura conservadora.

Conjuntura Favorável para FIIs

Em meio às mudanças no ranking, a conjuntura interna mostra-se favorável aos FIIs, segundo a avaliação da BB Investimentos. Apesar das incertezas sobre a política fiscal, os números recentes indicam um consistente processo de desinflação, contribuindo para a continuidade do ciclo de cortes dos juros. A BB Investimentos destaca que a seleção mensal dos cinco FIIs mais indicados é baseada nas carteiras de dez corretoras, com critérios de desempate considerando o volume médio de negociação nos últimos 12 meses.

Ranking dos Destaques de Dezembro

Confira abaixo os FIIs mais indicados para dezembro, o número de apontamentos e a rentabilidade em novembro, acumulado de 2023 e últimos 12 meses:

1. BTG Pactual Logística (BTLG11) – 7 indicações
2. Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) – 7 indicações
3. XP Malls (XPML11) – 6 indicações
4. Bresco Logística (BRCO11) – 5 indicações
5. VBI Prime Properties (PVBI11) – 5 indicações

Análises dos Destaques

• BTG Pactual Logística (BTLG11): Líder compartilhado, sustentando sete apontamentos.
• Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11): Com sete recomendações, destaca-se pela estratégia conservadora e diversificação.
• XP Malls (XPML11): Segunda posição, ressaltando boa exposição em shoppings de alta renda e recentes aquisições.
• Bresco Logística (BRCO11): Antigo líder, agora na terceira posição, enfrentando desafios com rescisões contratuais.
• VBI Prime Properties (PVBI11): Mantendo-se entre os destaques, com cinco recomendações, destacando qualidade técnica superior e gestão ativa.

O Que Observar em Dezembro

Além das movimentações no mercado de FIIs, investidores atentos aguardam a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a taxa básica de juros (Selic) e os dados de inflação, fatores que influenciam diretamente o desempenho dos investimentos.