REITs que pagam dividendos acima dos juros recordes dos Treasuries

Em 2023, os Real Estate Investment Trusts (REITs), os fundos imobiliários americanos, estão enfrentando desafios em um cenário de taxas de juros mais elevadas nos Estados Unidos. No entanto, há opções para investidores que buscam opções de dividendos superiores aos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries), que recentemente ultrapassaram a marca de 5% ao ano. Alguns REITs oferecem dividendos acima de 20%, embora isso envolva um maior risco e volatilidade.

A alta dos juros afeta os REITs de duas maneiras: aumenta o custo da dívida para projetos de expansão e desenvolvimento e impacta os REITs do segmento de “mortgage,” que investem em hipotecas residenciais, de forma semelhante aos fundos imobiliários brasileiros. Como resultado, muitos REITs enfrentam pressão de preços e queda no valor de mercado.

Opções com Dividendos Atrativos:

Embora alguns REITs ofereçam dividend yields acima de 20%, essas opções carregam riscos significativos, incluindo a possibilidade de cortes nos dividendos. As alternativas mais atraentes são aquelas que pagam dividendos na faixa de 5% a 7%, ainda superando os rendimentos dos Treasuries, que atualmente rendem cerca de 4,85% ao ano.

Essas oportunidades são mais equilibradas em termos de risco e retorno, e podem ser consideradas pelos investidores que buscam uma combinação de renda no curto prazo e potencial de crescimento no longo prazo.

Segmentos Promissores de REITs:

• Triple Net Lease: REITs que exploram o aluguel para grandes redes de varejo oferecem estabilidade e previsibilidade nos dividendos. Alguns deles pagam cerca de 6,5% de dividend yield. Exemplo: Simon Property Group (SPG).

• Galpões de Logística: Este setor manteve bons níveis de ocupação com o retorno do comércio físico. Um exemplo é o Prologis (PLD), que oferece dividendos de cerca de 3% ao ano.

• Shoppings: Shoppings voltados para os subúrbios, com lojas âncoras, têm um público mais voltado para o varejo essencial. O Kimco Realty Corporation (KIM) é um exemplo, com um dividend yield de 5,56%.

Os REITs continuam sendo uma opção atraente para investidores que buscam renda e diversificação. A queda nos preços desses ativos pode representar uma oportunidade para investidores de longo prazo. No entanto, a busca por dividendos deve ser equilibrada com a avaliação de riscos, uma vez que os REITs de maior risco e volatilidade podem oferecer dividendos mais elevados, mas também estão sujeitos a cortes.

Além disso, é importante lembrar que os dividendos provenientes de REITs são tributados, diferentemente dos fundos imobiliários no Brasil. A tributação é de 30% de Imposto de Renda retido na fonte, mas devido ao acordo de reciprocidade tributária entre Brasil e EUA, não é necessário recolher o IR no Brasil. No entanto, a taxação sobre ganho de capital na venda de cotas de REITs é aplicada, seguindo a tabela progressiva do IR.